特斯拉国产化率超95%，很多人觉得中国供应商赚翻了！看完你就明白了：特斯拉单车利润约3.3万，销冠比亚迪约6200

特斯拉上海工厂国产化率超过95%，每30多秒就能下线一辆车。 2025年，这家工厂为特斯拉贡献了全球过半的交付量。 一个惊人的反差是：根据2025年财报，特斯拉的单车毛利润约为3.3万元人民币。

与此同时，销量冠军比亚迪在2025年第三季度的单车净利润约为6200元。 而另一家新势力蔚来，在2025年第二季度，每卖出一辆车，非美国通用会计准则下的单车亏损就高达约5.7万元。 同样扎根于中国供应链，利润的差距为何如此悬殊？

2025年12月8日，一辆星光金色的Model Y驶下生产线，标志着特斯拉上海超级工厂迎来了第400万辆整车下线的里程碑。 从2019年破土动工算起，不到六年时间，这座工厂跑出了“特斯拉速度”，目前产业链本土化率已经达到95%。 在长三角地区，它带动形成了超过400家中国一级供应商的“4小时朋友圈”。 2025年，上海工厂交付了85.1万辆汽车，占特斯拉全球总交付量163.6万辆的52%。 平均每30多秒，就有一台整车从这里下线。

与生产线上火热的景象形成对比的，是特斯拉在2025年交出的财务答卷。 2025年全年，特斯拉营收约967亿美元，同比下滑3%，这是其史上首次年度营收下滑。 净利润约为38亿美元，同比暴跌46%。 在核心的汽车业务上，全年营收695.3亿美元，同比下降10%，毛利率跌至15.4%。 据此计算，特斯拉2025年的单车毛利润约为4742美元，折合人民币3.3万元左右。 尽管利润大幅缩水，这个数字依然让许多中国车企难以企及。

视线转向中国新能源汽车的销量王者——比亚迪。 2025年前三季度，比亚迪总营业收入达到5662.7亿元，归母净利润233.3亿元。 单看第三季度，公司交付汽车111.4万辆，实现归母净利润78.2亿元。 如果剔除比亚迪电子业务的影响，专注于汽车板块，比亚迪在2025年第三季度的单车净利润约为6200元。 有券商报告测算，其2025年前三季度的平均单车盈利约为6524元。 这意味着，特斯拉的单车毛利润大约是比亚迪单车净利润的5倍。

另一幅图景属于高端新势力代表蔚来。 2025年上半年，蔚来累计交付新车11.42万辆，录得营收310.43亿元，但归母净亏损高达120.32亿元。 第二季度，蔚来交付了72056辆车，营收190.1亿元，净亏损49.95亿元。 在非美国通用会计准则下，其第二季度调整后的净亏损为41.27亿元。

据此计算，蔚来在2025年第二季度，非美国通用会计准则下的单车亏损约为5.7万元。 蔚来创始人李斌多次强调，公司必须在2025年第四季度实现单季盈利，以打消用户对公司的担忧。 2026年2月5日，蔚来发布预告，预计2025年第四季度经营利润为2至7亿元，首次实现了季度盈利。

高国产化率并没有自动转化为中国车企的高利润。 差距的核心在于“定价权”。 特斯拉的定价权首先来源于对核心技术的“大脑”自研。 其自动驾驶系统FSD的硬件核心是自研的AI芯片。 从HW系列到正在开发的AI5、AI6芯片，特斯拉坚持自己定义硬件，实现软硬件的深度协同。

例如，其AI5芯片的目标算力将比前代提升5倍。 同样，决定电动车续航和安全的关键——电池管理系统的核心算法，也由特斯拉自己编写。 这确保了产品最根本的差异化优势和最高的价值分配环节掌握在自己手中。

其次，特斯拉拥有强大的供应链“议价霸权”。 即使同样从电池巨头宁德时代采购电芯，由于特斯拉是全球最大的电动车生产商之一，其采购价格比其他中国车企要低5%至10%。 这种规模带来的成本优势是巨大的。 此外，特斯拉通过一体化压铸等工艺革新、简化车型矩阵、以及上海工厂极致的供应链管理（如长三角4小时极速补货网络），将制造和物流成本压缩到了行业领先水平。

再者，是品牌与全球化的“溢价”能力。 特斯拉作为一个全球性的科技品牌，其产品享有较高的品牌溢价，这使得它能够在维持较高售价的同时保证毛利率。 上海工厂不仅利用“中国成本”供应中国市场，其85%的产能用于出口，覆盖欧洲、亚太等全球市场。 2025年10月，其单月出口量达到3.5万辆，创两年新高。 这种“在中国，为世界”的布局，优化了其全球产能和利润结构。

面对特斯拉建立的护城河，中国车企正在不同的路径上寻求突破。 比亚迪走的是“垂直整合”路线，试图掌控从电池、电机到半导体等核心零部件在内的全产业链。 通过规模效应和技术降本，向产业链上游要利润。 2025年第三季度，比亚迪的整车业务毛利率环比提升了1.9个百分点，达到20.6%。 其高端品牌方程豹、腾势、仰望也在努力提升产品结构和品牌溢价。

蔚来选择的是“全栈自研”和高端化服务体验的道路。 它坚持对智能驾驶、智能座舱等核心技术进行自主研发，并投入巨资建设独特的换电网络和用户服务体系，寻求差异化溢价。 这条路需要持续的高强度投入，导致其长期处于亏损状态。 2025年，蔚来进行了全面的组织架构改革，核心是“降本增效”。

通过裁员、控制研发费用（目标控制在单季20-25亿元）等措施，其亏损额从第一季度的67.5亿元，收窄至第二季度的49.95亿元。 最终在第四季度，依靠乐道L90等新车型的销量增长（第四季度交付约12.48万辆）和成本控制，实现了首次季度盈利。

对于为中国特斯拉工厂供应95%零部件的数百家供应商而言，他们大多处于价值链的中低端环节。 虽然被纳入了全球供应链体系（已有60多家进入特斯拉全球采购体系），但利润空间相对较薄，且容易受到原材料价格波动和主机厂成本压价的挤压。 真正的产业升级，意味着要从零部件“代工”转向掌握定义产品的“大脑”和核心技术标准。