拥有80多年历史的日产汽车，居然把自己的全球总部大楼给卖了！这笔交易总价高达970亿日元（约合人民币45亿元），买家是敏实集团牵头的财团。更耐人寻味的是，日产卖了楼之后还不能走，得通过“售后回租”的方式继续使用。一家老牌车企为何要动“总部”这块根基？这970亿救命钱，能堵上日产的财务窟窿吗？
970亿成交！卖总部还能接着用？
根据日产官方披露的信息，此次出售的总部大楼位于日本横滨市神奈川区，是日产从1990年就开始使用的核心办公地点，总面积超过10万平方米，不仅是办公中枢，更是日产的品牌象征之一。这笔交易在2024年上半年完成交割，而买家敏实集团是全球知名的汽车零部件供应商，长期为日产、丰田等车企提供配套服务。
最关键的“售后回租”条款更是暴露了日产的无奈：出售后日产将以租赁形式继续使用该大楼，租期长达20年，每年需要支付的租金并未对外公布，但业内估算每年至少要30亿日元。这种“卖了又租”的操作，本质上是把固定资产变成现金流，相当于用未来20年的租金换取当下的资金周转。日产CFO古川雅弘在财报会议上直言，此举是“为了优化资产结构，筹集运营资金”。
不是冲动之举！日产的财务“窟窿”早有预兆
日产出售总部绝非一时兴起，而是被持续多年的财务压力逼到了墙角。翻看日产近年的财报就能发现，其盈利状况早已亮起红灯：2020财年（2019年4月-2020年3月）因疫情和戈恩事件双重打击，净亏损高达6712亿日元，创下公司历史最大亏损；2021-2022财年虽短暂盈利，但2023财年又陷入亏损，净亏损达1553亿日元。
除了连续亏损，日产的现金流也持续紧张。截至2023年3月底，日产的现金及现金等价物约为1.8万亿日元，看似充裕，但扣除短期债务后，实际可自由支配的资金并不多。更棘手的是，日产的全球销量持续下滑，2023年全球销量仅为377万辆，较2018年的峰值555万辆下降了32%，核心市场中国区销量更是同比下滑18.4%。销量下滑导致营收缩水，而研发、生产等固定成本居高不下，只能通过变卖资产回笼资金。
当地时间11月6日，日产汽车公司发布2025财年半年报（4月至9月），公司净亏损为2219.21亿日元（约合103亿元人民币）。去年同期为盈利192.23亿日元。
售后回租是救命稻草？隐患也不容忽视
对于日产来说，970亿日元的资金确实能解燃眉之急。根据日产的规划，这笔资金将主要用于三个方向：一是加大电动车研发投入，计划2030年前推出19款新电动车；二是优化全球产能，关闭部分低效工厂；三是偿还高息债务，降低财务成本。从短期来看，这能缓解现金流压力，为转型争取时间。
但长期来看，售后回租的隐患也很明显。20年的长期租金会成为日产未来的固定支出，一旦后续盈利状况没有改善，这笔租金可能会变成新的财务负担。更重要的是，出售总部大楼传递出的“收缩信号”，可能会影响投资者信心和经销商渠道稳定性。有日本本土券商分析师表示：“总部是企业的根基，出售根基意味着日产的转型已经到了‘背水一战’的地步。”
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