新势力1月销量格局再变：鸿蒙智行夺冠，理想、小鹏“双比同降”。蔚来是“蔚小理”中唯一实现同比正增长的车企，1月交付27182辆，同比增长96.1%。不过，这是基于去年同期销量比较拉垮，基数较低的原因。如果看环比的话，蔚来同样大幅下滑了43%。
环比暴跌46%的零跑，同比却涨了27%；蔚来同比涨96%，环比掉43%。这种数据撕裂背后，是2026年开年就浇下的一盆冷水。当销量曲线向下，而某些机构仍抛出“赛力斯100%存活率”的预测时，数字游戏就显得格外扎眼。
常见的预测模型喜欢用现金流和市场占有率趋势外推。申万宏源、中信建投等头部券商的研报研判，2026年中国新能源汽车市场将正式迈入“高销量、低增速”的深水区，渗透率有望逼近60%。但这种线性推演有个致命伤——忽略技术突变。
乘联会秘书长崔东树预测2026年整年国内新能源汽车的销量增速在10%左右，即1413.7万辆。而中国电动汽车百人会秘书长张永伟的预测则更为乐观，他认为2026年中国新能源汽车销量将达到2000万辆。两种预测相差近600万辆，这差距本身就说明了模型的局限性。
融资能力评估更是过度乐观。小鹏汽车董事长何小鹏表示第四季度实现盈利的可能性是99.999%，蔚来李斌也始终没有放弃四季度盈利的目标。但现实是，2025年三季度财报显示，理想汽车由盈转亏，零跑虽然连续第二个季度实现盈利，但整车毛利率水平被性价比策略拖累。
供应链正遭遇一场“涨价合围”。内存芯片短缺创纪录，碳酸锂价格从2025年初的7.5万元/吨暴涨至2026年1月的17.4万元/吨，涨幅超130%。瑞银投资银行研报数据显示，一辆普通中型智能化电动汽车的成本涨幅将达4000至7000元。
更严峻的是竞争红海化。2025年新势力阵营中，最亮眼的关键词是“翻倍”。零跑全年交付近60万辆，同比增长103%，一举拿下新势力年度销冠。小鹏紧随其后，全年交付42.9万辆，同比增长126%。但老牌新势力“蔚小理”阵营出现明显分化，理想汽车销量同比下滑18.81%，成为榜单上罕见的负增长者。
政策不确定性也在加剧。2026年1月1日至2027年12月31日期间，新能源汽车将改为减半征收购置税，且每辆乘用车减税额不超过1.5万元。这意味着售价15万元的新能源汽车，最多需多缴7500元税款。地方补贴的退坡更让成本压力雪上加霜，深圳、杭州等新能源汽车消费重镇的补贴金额较2023年缩水40%。
乐观派看重技术护城河。蔚来换电网络从“基建投入期”迈入“规模收获期”，大年初三单日换电总量达165,898次，相当于平均每座换电站都超负荷运转。小鹏则是“技术偏执狂”，在智能驾驶军备竞赛中选择了最难、最重的一条路。
悲观派则紧盯现金流断裂案例。威马汽车从“四小龙”到破产重整的教训历历在目：累计融资超过410亿元，却因快速铺产能、扩渠道忽视了资金链风险。2022年开始资金问题显现，拖欠供应商货款、经销商返利，最终沈晖烧光融资无力回天。
2019年，蔚来ES8产能爬坡到3000台以上，实际交付量却低于产能规模，工厂被迫放慢生产速度。当时有分析认为蔚来可能没那么多订单了，李斌却坚持“卖的不是汽车，而是一种生活方式”。七年过去，蔚来不仅活了下来，还建成了3750座换电站。
特斯拉的案例更经典。新车型Cybertruck已有100万人预订，但直到2025年，特斯拉才能交付25万辆。产能危机不仅影响新车交付，也反噬现在的业绩——生产Cybertruck需要改产线，既拖累Model3/Y的交付，同时产线调整也稀释了规模效应。
技术路径出现明显分野。赛力斯选择与华为深度捆绑，接入鸿蒙座舱、ADS智驾系统等核心技术，迅速补齐智能网联短板。这种合作让问界系列具备与高端品牌抗衡的竞争力，但代价是单台车净利润约9000元，部分价值流向华为。
生态化战略成为新焦点。小鹏的海外出口4.5万辆，同比增长96%，已在全球60个国家和地区完成布局。比亚迪更强调长期主义，将技术创新作为立身之本，2026年将推出颠覆性技术破解行业痛点，同时以全栈自研智驾技术实现普惠。
华为赋能模式利弊分明。赛力斯依托华为全国超5000家门店的渠道资源，以极低成本实现渠道跨越式建设。但随着华为“鸿蒙智行”联盟加速扩容，赛力斯从独家合作伙伴转变为阵营重要成员，华为资源在多品牌间分配，智界、极狐等新品牌与问界形成内部竞争。
预测模型的边界在哪里？当固态电池、智能驾驶突破可能随时重塑格局时，单一数字更像是一种心理安慰。在技术快速迭代的赛道中，哪些因素最可能颠覆当前的预测？
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