杭州西湖区公元大厦5楼前台，堆积着厚厚一摞未拆封的EMS快递，办公区桌椅歪斜，地上散落着废弃的文件。15楼门口，“宝利德破产债权申报管理人办公室”的标识冷冷地宣告着结局。
谁能想到，这家曾年营收高达261亿元、手握奔驰、保时捷甚至劳斯莱斯授权的华东豪车巨擘，会落得负债68亿元、资不抵债34亿元的下场，更在2025年8月彻底申请破产。
昔日里人来人往的豪车经销巨头总部，如今只剩一片死寂。宝利德的倒下，从来不是孤例，而是正式拉开了传统汽车经销商行业深度调整与洗牌的序幕。
宝利德成立于2001年，创始人余海军的眼光和手腕，在早年就展现得淋漓尽致。成立不到五年，他就从一众竞争对手里杀出重围，拿下绍兴奔驰独家授权。要知道绍兴经济发达，豪车需求旺盛，这个授权在当年堪称香饽饽，也为宝利德撬开了豪华车经销的大门。
此后数年，宝利德一路顺风顺水，陆续拿下劳斯莱斯、保时捷、林肯等顶级豪车的授权。这些授权放在现在，都是普通经销商想都不敢想的资源，却被余海军一一收入囊中。
巅峰时期的宝利德，在长三角豪车圈横着走，行情最好的时候，它一年能卖出8.4万台豪车。261亿的年营收，堪比一家中大型上市公司，更让人羡慕的是，宝利德的资本号召力。
2020到2022这三年，余海军以冲击上市为噱头，拉来了丁磊、易峥等一众浙商大佬，累计募资高达13.27亿，丁磊一人就投了9.8亿。为了让资本安心，余海军拿出一份未经审计的财务报表，标注着净资产23.89亿、年利润8.62亿。
然而，宝利德的崩塌，不是毫无征兆，而是早有伏笔。最先察觉不对劲的，是绍兴、嘉兴门店买车的车主。有人花几十万甚至上百万全款提车，满心欢喜等着上牌开新车，结果一等再等，新车在车库放得积了灰，还是没法上牌。
原来，宝利德早就把新车的合格证抵押给了银行换钱周转，车主付了全款后，门店压根没想着赎回合格证。明知道没合格证就上不了牌，还是把车卖给了消费者。
这种操作，直接把车主坑得欲哭无泪，也彻底暴露了宝利德资金链断裂的真相。2025年8月，经过一年半的苦苦挣扎，宝利德控股集团终究撑不住了，以其不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由，正式向杭州市中级人民法院递交了破产申请。
宝利德的危机，只是冰山一角。就在同一时期，河南龙头经销商东安控股也陷入经营困境。2025年12月，东安控股集团旗下的郑州中原保时捷中心、贵阳孟关保时捷中心、郑州东锦大众店突然暂停营业，导致大量车主定金无法退还、新车无法交付。
东安控股集团发布通告称，因实际经营情况困难，自2025年12月26日起，这三家店暂停营业，店内全体员工放假。2026年1月5日，保时捷中国正式宣布终止郑州中原保时捷中心的经销授权，确认该门店已于2025年12月31日终止所有经销业务。
西部最大经销商通源集团同样未能幸免。从2025年开始，通源集团的多家门店就陷入密集的“调整期”，2025年8月，南充通源宝马店突然关停，车主无法提车，员工欠薪，涉及金额超千万元。2025年9月，佛山宝源行宝马4S店授权终止，因资金周转困难导致数十位车主延迟交付。
更触目惊心的是，2026年4月，全国多地4S店集中关门的现象频发。一名一汽丰田RAV4荣放车主投诉称，自己于2024年底购车时获赠四次免费保养，服务内容已写入合同。2026年4月6日，他发现购车的4S店已关门，该店因经营不善倒闭，已停业十余天。
东风本田英仕派车主也反映，其于2022年11月花费数千元购买了广汇汽车“双保无忧”服务合同，承诺免费保养期限至2028年11月。如今销售4S店已闭店，剩余10次保养服务无法兑现。
危机已从个别企业蔓延至全国范围、多个品牌，形成真正的“倒闭潮”。
中国汽车流通协会发布的《2025-2026年度中国汽车流通行业发展报告》用一组冰冷的数据，印证了终端市场的寒意。
2025年，全国超过八成经销商陷入价格倒挂，亏损面扩大至55.7%，新车销售毛利贡献甚至低至-25.5%。这意味着，每卖一台车，经销商不仅不赚钱，反而要倒贴车价的四分之一。
更残酷的现实是，2025年有81.9%的汽车经销商有不同程度的价格倒挂，51.5%的汽车经销商价格倒挂幅度在15%以上。严重的价格倒挂，导致汽车经销商的新车销售业务亏损加剧，吞噬了经销商的利润。
在经销商的毛利构成中，新车、售后和金融保险的毛利贡献分别为-25.5%、80.8%和24.3%。新车销售毛利贡献仍为负数，且亏损持续扩大，主要业务板块收入及利润贡献向非新业务倾斜，售后服务及其他业务毛利贡献增加。
截至2025年底，汽车4S网络规模为32432家，较上年收缩1.4%，缩幅相比上年有所收窄。而退网的近5000家4S网络中，自主品牌也占据了较大份额，约占76%，合资品牌约占15%、豪华品牌约占9%。
与上一年相比，2025年自主品牌4S网络继续扩张，总量达21371家，同比增长1.1%，其4S店数量占比达到66%；合资品牌和豪华品牌网络规模则出现了下滑，其中合资品牌总量为7304家，同比减少5.7%；豪华品牌为3757家，同比减少5.8%。
广汇汽车作为曾经的“中国最大4S集团”，截至2025年7月被取消授权门店517家，占2024年初735家网点的70.34%，其中包含29家奔驰店全关停、多家大众、奥迪等品牌店退网。社交平台信息显示，截至2025年底，广汇汽车全国门店基本停业，优质新能源品牌也已打包出售。
宝利德们的倒下，从来不是单纯的经营不善，而是整个汽车行业结构性变革下的必然结果。
新能源汽车渗透率的快速提升，对传统燃油车销售体系造成致命冲击。2025年，中国新能源汽车产业迎来历史性拐点，新能源汽车保有量有望超过3800万辆，在汽车总保有量中占比超过10%，市场渗透率预计突破60%。
主机厂直销模式的兴起，更是削弱了传统经销商的话语权与存在价值。特斯拉、蔚来等新势力车企率先打造的直营体系，正在重塑行业游戏规则。通过“线上订购+线下体验”的OMO模式，车企实现了价格透明化与服务标准化。
直营模式的核心优势在于数据掌控力。某新势力品牌通过APP直连用户，收集到超过200万条有效反馈，推动产品迭代周期缩短至12个月。这种用户运营能力，使得直营车型的客户转介绍率达到35%，较传统渠道提升12个百分点。
消费者购车习惯的改变，让传统4S店的生存空间进一步压缩。新能源用户更倾向“线上研究+线下体验”的混合模式，经销商需搭建“线上VR展厅”，提供“家试驾服务”，并通过企业微信、抖音等平台直播“车型讲解、用户故事、优惠活动”。
4S店固有的重资产模式，导致刚性成本高昂。单店年租金超200万元，销售人员底薪加提成人均成本15万元，加上市场推广费用，固定成本占比高达65%。而新能源车型售后维保频次较燃油车下降40%，进一步削弱了经销商的盈利基础。
主机厂不合理的销量目标与库存考核，更是加重了经销商负担。全联车商曾公开建议，希望奔驰主机厂正面回应经销商诉求，对相关商务政策尽快作出优化调整，推动优化商务政策，遏制价格倒挂，避免因销量目标和返利机制导致不合理压库，保障经销商可持续经营。
上海汽销等四协会也曾敦请主机厂改善长三角地区经销商经营困境，指出目标制定失衡、返利体系畸形、价格体系崩坏、配套服务受创等问题。主机厂单方面摊派新车销量/配件任务，未建立协商机制，导致经销商库存积压与资金链断裂风险加剧。
产业链利润分配格局中，经销商处于相对弱势地位。为了消化库存车，经销商的单车优惠幅度最高超过8万元，但客流量还是下滑很多。即便降价幅度很大，但店内库存周期还是从去年的45天延长至68天。
行业寒冬亦是洗牌期，迫使传统经销商必须进行根本性的模式革新与价值重构。那些能够在这场变革中存活下来的，往往具备三大特征。
模式转型成功者，积极拥抱新能源品牌代理制、融入主机厂新零售体系的经销商。新能源汽车品牌经销商或代理商，占据了29.9%的比例，较2024年的16.8%明显提升。新能源汽车品牌经销商，新车销售表现出了相对较好的盈利能力，新车毛利占其毛利总额的26.5%。
精细化运营强者，控制成本能力极强、客户运营精细化、售后业务扎实的区域龙头。某品牌经销商在3个核心商圈和5个大型社区布局后，月均到店量从200组提升至600组，其中40%来自商圈店的自然流量。
生态整合先行者，突破单一卖车业务，向汽车金融、二手车、保险、生活服务等综合服务商转型的集团。经销商需在“城市核心商圈”开设“品牌体验店”，在“大型社区周边”布局“交付服务中心”，形成“15分钟看车圈”。
未来渠道模式将呈现四大演变趋势。
模式多元化，“主机厂直销+代理商/合作伙伴展示交付”模式与授权经销模式长期并存。随着行业从增量扩张步入存量博弈，部分新能源汽车品牌倾向于主动关停低效直营门店，转向代理、加盟、授权经销模式。告别单一直营模式，新能源汽车品牌走向“核心城市直营+下沉市场多元经销”的运营格局。
渠道轻量化，城市展厅、交付中心、仓储式中心店等低成本形态占比增加。经销商需在“城市核心商圈”开设“品牌体验店”，面积200-300平米，主打品牌曝光和快速体验；在“大型社区周边”布局“交付服务中心”，面积300-500平米，提供试驾、交付、基础售后。
服务专业化与数字化，售后业务更强调专业、透明与高效；全流程数字化工具深度应用提升用户体验与运营效率。融合线上线下，从“到店交易”到“云看车+家试驾”，经销商需搭建“线上VR展厅”，支持360°看车、配置对比、在线客服。
价值重定位，经销商角色从“销售中心”向“品牌体验与用户服务中心”转变。车企可以通过直营门店高效触达用户、收集一手数据、实现用户全生命周期运营，这与新能源汽车网联化的发展方向高度契合。
宝利德的倒下是一个旧时代的缩影，全国性的关店潮是行业深层次矛盾的总爆发。寒冬亦是洗牌期，那些跟不上时代步伐、守不住风险底线的玩家，只会被市场无情淘汰。
你认为在剧烈的变革浪潮中，传统的4S店模式会被彻底颠覆，还是将以一种革新的形态继续存在？欢迎留下你的看法。
全部评论 （0）