利润暴跌61%！ 销量腰斩！ 全球最牛的两家新能源车巨头，在同一时间爆雷了。
特斯拉刚交出自成立以来最惨的一份财报：2025年Q4净利润只剩8.4亿美元，同比暴跌61%，全年营收第一次负增长。 曾经的"利润收割机"，现在卖车都快不赚钱了。
比亚迪更惨。 2026年1月销量直接崩了同比下滑30.11%，你以为这就完了？ 再看国内销量，环比暴跌62%，直接从28.7万辆干到11万辆以下。 你没看错，是62%。
什么概念？ 去年还高喊着要干掉燃油车，今年自己先趴下了。
这不是两家公司的问题，是整个行业的问题。 2026年1月，全国乘用车零售同比下滑13.9%。 零跑环比降47%，小鹏环比降47%，蔚来环比降43%。 小米汽车门店冷清到销售比顾客多。
曾经最狂飙的赛道，一夜之间踩了急刹。
我跟你讲，这事没那么简单。 不是什么"短期调整"，也不是什么"季节性波动"。 这是过去几年整个行业玩脱了的集中爆发。
第一个坑：政策一断奶，需求直接断气
说白了，以前买车为什么猛？ 真金白银的补贴砸出来的。
2025年底之前，买新能源车不用交购置税，一台30万的车直接省2万多。 到了2026年1月1日，政策变了购置税减半征收，还有1.5万的上限。
结果是什么？ 所有人都赶在2025年12月把车买了。 我认识一哥们儿，本来想今年再换车，硬是赶在去年底刷卡提车，就为了省那万把块钱。
2026年1月的需求呢？ 被提前透支得一干二净。
再加上美国那边更狠，7500美元的税收抵免直接砍掉。 两头一掐，全球新能源车市场瞬间失温。
第二个坑：价格战把自己玩死了
我跟你讲个数字，2025年中国汽车行业利润率降到4.1%。 这是10年来的最低点，连制造业5%的平均线都没够着。
为什么？ 价格战打出来的。
一开始降价确实能走量，后来降价成了家常便饭，消费者学精了今天买明天就降，那老子凭什么现在买？ 等等党永远胜利，刚提车的就是大冤种。
结果就是，所有人都持币观望，需求被无限延后。
这价格战把品牌溢价全打没了。 以前买个奔驰宝马，图的是保值，图的是面子。 现在新能源车，新车上市三个月就降价，二手更惨。
第三个坑：技术迭代太快，反而把自己反噬了
这是最讽刺的。
以前车企把"快速迭代"当卖点，什么"一年磨三剑"，什么"常用常新"。 现在好了，消费者被卷出心理阴影了去年刚提的车，今年就成了旧款，平台也换了，智驾也升级了，电池也迭代了。
你想换车？ 先看看二手车能卖几个钱。
我给你举个例子，小米SU7，去年还要加价买，今年一年车龄掉价7-8万。 那些2020款的蔚来ES6，当年落地40多万，现在二手市场10万出头。 落地打八折？ 现在打五折都不稀奇。
消费者一看，我靠，这车买了就当废铁卖，谁还敢买？
结果是什么？ 新车没人买，二手卖不掉，整个市场冻结了。
真正的死局在这儿
你知道现在车企有多难吗？
利润率只剩4.1%，比卖酱油还薄。 但研发投入不能停马斯克说了，2026年要砸200亿美元搞AI和机器人。 国内车企也一样，比亚迪要是技术领先度不够，王传福自己都说"不如从前"了。
既要打价格战，又要砸钱搞研发，还得保证不破产。 这根本就是不可能的任务。
我跟你讲个真相：特斯拉和比亚迪不是做得差，恰恰相反，它们是做得最好的那两家，才能撑到现在。 连它们都扛不住了，说明整个旧模式已经到头了。
最后的底牌
但是，这局还有变数。
你看比亚迪1月的数据，国内销量确实惨，但出口破了10万辆，同比增长51.5%。 海外成了救命稻草。
再看技术方向，2026年L3自动驾驶可能要落地了。 真·无人驾驶不再是科幻片，如果谁能先把这东西做出来并且做便宜，就能跳出价格战的泥潭。
马斯克已经在赌这个了。 他停了Model S和Model X，要全力搞无人驾驶出租车CyberCab。 按他的说法，这车要么自己开，要么就开不动。
所以问题来了
这轮洗牌之后，活下来的到底会是那些继续降价的"卷王"，还是那些真能砸出技术壁垒的"疯子"？
或者说，今天你省下的那几万块钱，买的到底是一台车，还是一张随时可能作废的入场券？
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